中央深改委审议通过实施方案,科创板、注册制提速超预期

发布时间:20-12-24

新京报讯(记者 王全浩)中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平1月23日下午主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。


会议指出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。


此次中央深改委通过科创板总体方案,超出市场预期,目前市场普遍认为,今年上半年科创板或将正式推出。


科创板、注册制备受重视,已成证监会“头等大事”


此次会议指出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。设立科创板并试点注册制的重要性再次明确,与此同时,中央深改委会议还提到,要对标到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果,继续打硬仗,啃硬骨头,确保干一件成一件。


东北证券研究总监付立春认为,科创板在该会议上率先审议通过,这表示科创板的决策层次之高、优先级别之高,在资本市场甚至金融领域可能都史无前例。不同于创业板、新三板等,预计科创板的进程会大幅提速,科创板总体方案、实施意见可能近期即将公布,落地实施指日可待。


目前,证监会、上交所已经加速推进科创板并试点注册制。


1月12日,证监会副主席方星海表示,“推动在上交所设立科创板和试点注册制尽快落地,有一个关键字大家要关注,就是“尽快落地”。中央经济工作会议要求这件事情尽快落地,所以证监会正在指导和协同上交所,在充分听取市场意见和各部委意见基础上,我们现在日夜工作,尽早完成党中央和习总书记交给我们这一项十分重要和光荣的任务”。


此前,设立科创板并试点注册制已被列为证监会“头等大事”。


2018年12月19日,证监会发文称,当前最重要的是把习近平总书记关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的重要指示,作为新时代资本市场深化改革的头等大事,抓紧落实落地。


在随后的2018年12月24日会议中,证监会召开党委(扩大)会议,传达学习中央经济工作会议精神,研究2019年推进资本市场改革发展稳定工作。其中,确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革,更好服务科技创新和经济高质量发展。此项工作被列在第一项。


留住下一批创新企业,科创板对标纳斯达克


新京报记者注意到,此次会议重点提及了包容性,要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。


目前一个不容忽视的问题是,A股市场并没有留住互联网这一代新经济企业,国内的投资者无法享受中国互联网企业高速发展的红利,创新企业也难以在A股市场获得融资,扩大发展。导致这一问题的原因很多,A股市场发展包容性不足是其中之一。


武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,A股现行IPO标准仍是传统工业版,无论是主板、中小板,抑或是深交所创业板,其IPO标准都过度强调企业的历史盈利水平及净资产规模,却淡化了企业在营收及估值上的高成长性。


他认为,在经济转型、产业升级以及新旧动能转换的今天,中国股市更需要一个中国版的纳斯达克,为中国的新经济和创新企业助威发力。上交所科创板的推出,不仅为A股市场提供一个注册制改革试点的模板,而且更有可能和深交所创业板一道共同打造一个全新的中国版纳斯达克。


此外,除了盈利方面,在股权设置方面,科创板或将更加宽容。2018年12月5日,上海证券交易所副总经理阙波称,上交所将在证监会的指导下,坚持问题意识和问题导向,针对科创企业的特点和需求,提高对企业盈利情况、协议控制和不同投票权构架(编者注:同股不同权)的包容度,提升资本市场服务科创企业的能力,让境内投资者分享到科创企业和国民经济的成长红利,并促进投融资双方形成比较明确的上市标准和时间预期。


五类行业会更受青睐,券商密集走访科创企业


据上证报披露,上交所重点鼓励券商推荐的五大领域分别是:


一、新一代信息技术,包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等。


二、高端装备制造和新材料,主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床,机器人及新材料。


三、新能源及节能环保,主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保。


四、生物医药,主要包括生物医药和医疗器械。


五、技术服务领域,主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。


上述行业均为高新技术和新兴产业,以上要求与2018年监管层对CDR试点企业的要求类似。


广证恒生认为, 科创板的推出既是对接资本市场的新机会,也是对企业资本规划能力的挑战。对于有望前几批登陆科创板的企业而言,建议积极把握这一机会,优先享受制度红利。对于需要长期研发投入支持的科技型企业而言,亦建议对接科创板以提高融资效率。对于现在不具有上市的前提,但2-3年后能在科创板、创业板之间进行选择的企业而言,建议综合考虑发行定价、中介费用、市场风格以及上市后资本运作的便捷性,并结合自身特点进行选择。


华泰证券认为,科创板挂牌提速或将推动以航空航天、光电芯片、新能源为代表的“硬科技”行业景气提升,中国代表未来方向的“高端制造”及“硬科技”有望成为驱动我国经济增长的新动能,并在行业变革中胜出成为全市场主线之一。


近期,包括地方政府、券商、创投等机构已经在前期摸底科创企业,为科创板做准备。


证监会上海局网站1月21日公告,澜起科技股份有限公司已于14日向上海监管局提交IPO辅导备案,辅导机构为中信证券。


根据辅导备案情况报告,澜起科技成立于2004年5月,注册资本10.17亿元,法定代表人杨崇和。该公司主营业务是为云计算和人工智能领域,提供以芯片为基础的解决方案,提供高性能且安全可控的CPU、内存模组以及内存接口芯片解决方案。


A股券商、创投板块将受益


东北证券研究总监付立春认为,长期来看,作为中国资本市场的重大增量改革,预计科创板对现有市场会产生竞争性作用。增量企业融资需求,需要增量的资金与机构投资供给,也需要金融服务加速开放来配合。中期来看,创业板、新三板等的优质企业多了新的资本市场方向,融资、交易更有利,部分估值中枢将上升。短期来看,一些创投概念的炒作会逐渐回归理性,领先的创投公司有望兑现收益。而市场参与者风险控制的核心能力要继续加强。


国金证券策略团队建议,重视科创板主题投资机会。设立科创板,是深化资本市场改革的重要举措,将稳步试点注册制。科创板建设的稳步推进,将提振两条投资主线的配置偏好:科创板实施注册制,且交易制度上创新,“龙头券商”将受益;为创投基金提供了一条便捷的退出通道,利好“创投”类企业等。


新京报记者 王全浩 编辑 程波 校对 李立军


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